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大发快三大小计划:【安永观察】ESG投资:环境

文章来源:网络    发布时间:2018-11-17  【字号:      】

绿色可持续发展成为重要金融议题

近年来,随着社会快速发展与科学技术的不断进步,人们对于生态环境的破坏程度加剧使得气候变化和生态环境问题日益突出。今年威廉·诺德豪斯(William D. Nordhaus)和保罗·罗默(Paul M. Romer)的“气候变化经济学”课题获得诺贝尔经济学奖更是说明了人类命运共同体这一概念下应对气候变化和促进经济良性发展逐渐得到更广泛的关注和认同。

2018年6月6日,中国人民银行和英格兰银行共同主持了二十国集团(G20)可持续金融研究小组会议,并将讨论通过的《2018年可持续金融综合报告》作为重要成果提交将于11月30日在阿根廷举行的G20领导人峰会审议,绿色可持续金融机制创新与发展的重要性正在凸显。

随着绿色发展作为五大发展理念之一成为国家发展战略,绿色金融也被列为金融创新和供给侧结构性改革的重要议题,同时也是实现发展绿色经济的重要内容。

在顶层设计层面,2015年9月党中央、国务院发布了《生态文明体制改革总体方案》,首次明确建立构建中国绿色金融体系的战略。2016年8月31日,中国人民银行、财政部等七部委联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》,并明确提出推动开展绿色金融国际合作等方面建立多层次的绿色金融市场体系。

在地uu快三遗漏方层面,2017年6月,国务院常务会议决定在浙江、江西、广东、贵州、新疆五省区,选择部分地区(亦称“五省八区”),建设绿色金融改革创新试验区,支持创投、私募基金等境内外资本参与投资。除五省八区以外,其他省市也陆续推出了相关鼓励政策,绿色金融作为“金融界的政策宠儿”再次引起各界关注。

在顶层设计及相关激励政策的推动下,绿色信贷、绿色证券和绿色基金等金融工具积极引导社会资本投资环境或社会效益项目、建立完善的ESG投资管理体系成为大势所趋。近年来,中国绿色金融工具为绿色产业和项目已引入社会资本约八万亿人民币[1],但绿色融资需求仍存在约40~123万亿人民币的巨大资金缺口[2]。随着投资人、债券发行人、实体经济所有人等主体对投资项目的经济、社会及环境整体效益关注度日渐增强,了解如何识别与筛选具有显著环境或社会效益的投资项目、规避责任投资风险变得尤为重要。

环境及社会效益项目有效筛选的重要性

投前尽职调查对于金融机构规避“漂绿”行为等潜在绿色风险有关键性作用。首先,投前尽职调查可以帮助投资人发现和识别同时兼具环境、社会及经济效益的优秀项目,在关注投资回报的基础上,同时服务于投资人的责任投资意识和投资主体的ESG管理框架。其二,完善权威的环境尽职调查可以帮助项目管理方或项目所有人更全面地呈现项目价值,减少信息不对称性并降低信任成本,以吸引投资增加资金配置。

例如,安永承接的海外某大型投资机构计划在境内投资并购某项目,经安永调查该项目环境社会效益表现较差,安永的调查结论报告对并购最终决策产生了决定性影响。另一方面,中国某集团在境外投标,安永为其出具的环境社会影响尽职调查报告被纳入其可行性研究报告中,帮助企业完善披露信息并成功中标。

投后现场踏勘一般由具有专业知识的技能团队负责并提出整改建议,例如,安永专业团队会系统性梳理项目现场的潜在风险,如在某项目的早期阶段中提出原计划的风电场没有如期建设,以及某分布式光伏企业的监测设备只有主表没有备表等。专业高效的现场踏勘可以为项目未来的可量化环境或社会收益提供可靠支持,既为投资人节省了时间uu快3大小成本,也为项目方降低了信任成本;同时,具有认证资质的专业团队或机构可出具相关鉴证报告,增强项目效益的公信力,提升信息披露透明度,为项目所有方、债券发行人提供申请政策补贴的有效依据。

环境及社会效益项目识别与筛选的具体工作

投前尽职调查:对标国外原则标准与国内政策指引

在项目识别和筛选的初期阶段,需要明确项目的属性、目标效益产出,以及明确监管方所认可的项目类别和范围,并根据项目相关文件(如环境影响评估报告、可行性研究评估报告、批复性文件、项目所有方ESG信息披露报告等)进行项目筛选和专业性风险判断。在筛选过程中,根据不同金融机构的主体性质和监管方,需要对标的原则指引大致有以下类别:

安永对于投前尽职调查的经验丰富,对标、访谈等内部方法学成熟且较为完善,并应用较为统一的国际准则——国际审计与鉴证理事会(International Auditing and Assurance Standards Board, IASSB)发布的鉴证准则《国际鉴证业务准则3000(修订版)- 除历史财务信息审核或复核之外的鉴证业务》(ISAE3000),具有较强的可比性。

投后现场踏勘:持续跟踪环境与社会关键绩效指标

在投后的项目效益持续跟踪阶段,需进行现场踏勘确认项目投入、运营、数据监测及效益产出的真实性及有效性。在现场踏勘的过程中,可着重对标以下环境及社会关键绩效指标:

为更好地助力金融机构进行绿色转型促进可持续发展,2018年8月28日,安永与联合国开发计划署(UNDP)签署谅解备忘录并建立战略合作伙伴关系,在可持续发展创新金融工具、减缓和适应气候变化、投资和贸易便利化、可持续发展目标本土化等领域进行全方位的合作和研究,并进一步开展合作试点及项目。

图片来源:联合国官网媒体中心

安永建议

在绿色金融国际合作日趋紧密、中国金融市场逐步开放的背景下,绿色金融工具和ESG责任投资机制在不断创新且更加多元。随着ESG责任投资的有序发展,兼重环境与社会效益的收益性融资项目也将获得更多的资金支持。

在此,安永提出以下建议:

?第一,项目所有人或管理方应重点关注内部风险管控,加强环境、社会与公司治理(ESG)管理体系建设;

?第二,投资人应关注除经济效益以外的环境和社会效益是否能够按预期实现,并聘请专业团队甄别经济、社会及环境表现俱佳的竞争力项目,降低投资风险;

?第三,地方政府尤其是试点示范区为环境或社会效益项目提供政策支持和经济补贴的同时,建议鼓励专业团队就项目能够实现的经济、环境及社会效uu快3遗漏益进行现场核实及踏勘,保证项目真实性及政策有效性。

作为绿色债券原则(GBP)的制定方国际资本市场协会(ICMA)在大中华地区绿色鉴证机构中的唯一会员,气候债券标准(CBS)制定方气候债券倡议组织(CBI)认可的第三方独立鉴证机构,中国金融学会绿色金融委员会理事,也是中国大陆唯一一家可以同时使用ISAE3000和AA1000双鉴证标准的机构,安永致力于为发行人提供绿色债券发行前鉴证、发行后年度鉴证等服务,并在绿色资产证券化(ABS)、绿色产业基金、绿色保险、碳金融衍生品、社会债券及可持续发展类金融产品等多个绿色金融领域开展业务。

安永气候变化与可持续发展团队,为企业和机构提供可持续发展战略咨询,协助披露社会责任报告/环境社会管治报告,借助安永绿色金融科技的系统及工具,助力企业拓展绿色投融资及可持续金融。

安永将一如既往地支持国家绿色金融政策落地,积极参与国家生态文明建设,为建设更美好的商业世界而努力!

如欲了解更多环境或社会效益项目筛选及ESG投资等相关信息及业务咨询,欢迎联系安永专业服务团队:

注:

1、来源:《绿色金融发展的回顾与展望》,2017年中国金融发展报告

2、来源:中国环境与发展国际合作委员绿色金融改革与促进绿色转型课题研究,2015年

本材料是为提供一般信息的用途编制,并非旨在成为可依赖的会计、税务或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。




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